皇御贵金属金评：疯狂双数据来袭，黄金继续保持回调多思路

基础面

国际现货黄金周三(11月15日)亚盘早间延续隔夜升势，盘中最高触及1283.12美元/盎司。周二(11月14日)因美元下跌及股市的疲弱，扶助金价从早盘触及的一周低位强劲回升，并且最终收在1280美元上方。同时美国国债收益率曲线趋于平稳，部分反映了市场对今年利率上涨幅度的担忧，明年将最终使经济放缓。这些担忧加上美国的税制改革前景的不确定性，使黄金的损失受限，打击了投资者的风险偏好，美国税改议案的不确定性刺激了一些避险黄金买盘，增加黄金作为避险资产的吸引力。周二在法兰克福举行的央行会议上，欧洲央行行长德拉吉，美联储主席耶伦，日本央行行长黑田东彦和英格兰银行行长马克·卡尼均发表讲话，但讲话多涉及对市场的前瞻指引及沟通等问题，对市场影响不明显。日内公布的美国10月PPI环比上升0.4%，高于预期0.1%，美国10月PPI与核心PPI同比均创2012年2月以来新高，PPI数据表明了通胀将温和回升，这意味着真实美国的利率将会保持非常低迷的水平，明年将有可能进入负利率状态。目前，美国税改仍然处于不顺的状态，周一美国国会共和党人推动参议院小组对税改方案进行考虑，但党内争端悬而未决。周三市场正密切关注晚间公布的两大重磅数据，分别是有“恐怖数据”之称的美国零售销售以及CPI数据，料将掀起金市不小的波动。

北京时间周二18:00，美联储主席耶伦、欧洲央行行长德拉基、英国央行行长卡尼、日本央行行长黑田东彦在欧洲央行于法兰克福主办的会议上集聚一堂，进行有关央行沟通问题的座谈。这四位“天王天后”讲话前期，现货黄金短线下挫，跌向1270美元整数关口，稍早因西班牙首相拉霍伊称接管加泰罗尼亚自治区的进展顺利，黄金避险魅力大降，现货黄金短线跳水逾6美元，最低至1269.91美元/盎司。其中，美联储主席耶伦在欧洲央行法兰克福会议的研讨会上表示，市场对于了解货币政策的确切时间和路径非常感兴趣，央行决策者们很不愿意给出此方面信息。她称，点阵图为政策路径提供了便利，对美联储来说，适当的政策路径取决于对中期前景的预期，所有指引都应以经济前景为条件，而经济前景存在固有的不确定性，所以美联储对适当政策的预期随着时间的推移会根据前景而发生变化。耶伦指出，美联储一直在尽力强调政策决策是有前提条件的，美联储拥有非常健康的政策辩论氛围，官员的观点分歧有助于避免集体思维。她强调，市场必须对政策的转变做好准备，美联储紧缩周期所带来的不确定性显示了沟通的重要性。在这一方面，美联储确实会就决策为市场做准备，金融风险依旧相当吻合，美联储明白自己需要工具应对负面意外。耶伦称，所谓的减码风暴的教训之一就是要确保市场做好了充分的准备。因此，在10月开始缩减资产负债表之前，美联储做了很多基础工作，进行了长期的沟通，传达了信息表明美联储希望这一过程是有序、渐进的，而且是以一种不会扰乱市场的方式进行。她认为美联储在资产负债表引导市场这方面是成功的，耶伦还指出，美联储寻求平衡策略以实现双重使命。

欧洲央行行长德拉基则表示，前瞻指引的经验是成功的，前瞻指引已成为一个完备的政策工具，前瞻性指引的目标是起保护性作用，不是主动性的。对于央行沟通，德拉基指出，透明化有助于政策传递。

英国央行行长卡尼对本月稍早的加息决定解释称，由于认为经济增速接近潜在增速，故采取加息行动。由于脱欧的缘故，英国央行是在极端情况下运作，需要有足够的政策弹性来应对最为严峻的情景。他称希望脱欧后有一个合理的过渡期。卡尼表示，将增强计划来控制通胀，以支持英国脱欧的步伐，保护英国经济。他还称，现在与公众沟通的最重要渠道就是与金融市场沟通。

日本银行行长黑田东彦明确指出，仍需要相当宽松的货币政策，前瞻性指引在“某种程度上”产生作用。黑田东彦还说，继先前受到油价大幅下跌的打压后，通胀预期现已稍有回升，在日本，通胀预期很大程度上要“往回看”。对于沟通，他表示日本央行的市场沟通就是直言不讳地解释货币政策的内容和意图，沟通有困难，但理论上不复杂。他指出，日本央行的决策内容和意向是透明的，这不是一个缺点，是经过深思熟虑的，而且反对票不会降低政策效应，议会成员观点的多样性意味着投票立场也会不同。

美国亚特兰大联储主席博斯蒂克周二称，尽管通胀数据疲弱，但美联储仍应以渐进升息为目标，目前仍有信心通胀将很快反弹。美国圣路易斯联储主席布拉德则表示，美联储应维持利率在当前水准不变，直到通胀上升，因为再次加息可能会打击通胀预期。

截至北京时间周三（11月15日）05:59，11月14日纽约商品交易所(COMEX)2017年12月期金成交量为342780，11月14日未平仓合约减少9119手。

全球8大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2017年11月14日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1416.914吨，与上一交易日持平。

技术面

黄金方面

黄金日线昨日收长下影小阳线，最高1283.43，最低1269.91，涨幅+0.2%。

黄金日图均线继续粘合走平，MACD红色动能柱再度放量，处BOLL中轨上方，4小时均线发散支撑，MACD红色动能柱持续放量，处BOLL中轨上方，1小时周期均线出现乖离，MACD红色动能柱放量减缓，位于BOLL中轨上方。昨日黄金在四大掌门讲话前，意外遭遇8亿美金的抛盘，直线下跌至1270附近，随后晚间震荡修复后，又快速拉升逾10美金，并成功收线1280上方，目前技术形态上看，多头虽然力度有所减弱，短期内可能会面临一定调整，但整体前期预期的圆弧底形态表现完整且良好，有望继续完成，故建议昨日低位多单继续持有上看，止损可先上移1277处，今日建议投资者回调继续多单操作为主。

黄金4小时图

黄金日内操作建议：

多单：

1279.5-1277.5附近做多，止损3美金，目标1284-1290-1306。

【以上观点属个人建议，仅供参考。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

消息面

2017年11月15日 周三

① 15:45 法国10月CPI月率

② 16:00 2017年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济发表讲话

③ 17:30 英国10月失业率、英国10月失业金申请人数、英国9月三个月ILO失业率

④ 18:00 欧元区9月季调后贸易帐

⑤ 21:30 美国10月季调后CPI月率、美国10月零售销售月率、美国11月纽约联储制造业指数

⑥ 23:00 美国9月商业库存月率