皇御贵金属金评：大事件逐一爆发，本周市场不平静

基础面

国际现货黄金周一(2月26日)亚盘初小幅快速拉升，交投于1330美元/盎司附近，上周五整体震荡于楔形形态1325-1331区间中，上周五美联储向国会公布2018年2月货币政策报告称，美国金融系统脆弱性大体适度；美国经济实力将继续为渐进式加息提供保证，大部分委员预计今年通胀将进一步接近2%。而本周金融市场将迎来大量重磅经济数据事件的“轰炸”，但央行方面的动态将更加受到关注，尤其是美联储新任主席鲍威尔将迎来国会首秀！此外，欧洲“火药桶”也将引爆，周日(3月4日)意大利迎来大选，德国社民党针对组阁协议进行的投票结果也定于3月4日公布，这两大事件都可能引发市场剧烈波动。

2月5日鲍威尔正式宣誓就职第16任美联储主席。市场急切想了解新任美联储主席对经济、货币政策的态度等等，本周鲍威尔国会“首秀”势必将印证美联储正式进入了鲍威尔时代。据美联储官网的日程安排表，美联储主席鲍威尔2月27日和3月1日将赴国会参加听证会，就美联储货币政策接受国会议员质询。3月21日，鲍威尔将迎来美联储主席生涯的第一次新闻发布会。

欧洲“火药桶”即将引爆。3月4日是意大利选举日，对于金融市场而言，意大利大选无疑是一个重大风险事件，可能引发市场剧烈波动。如果在3月4日的意大利大选投票中悬浮议会得以避免、或者没有考虑脱欧的政党掌控了局势，那么此次大选可能与去年在荷兰和法国举行的选举一样，被市场认为只是“小题大做”，反之则可能导致市场波动加剧。

美国克利夫兰联储主席梅斯特上周五(2月23日)表示，她对评估美联储(FED)的政策框架持开放态度，选项包括将2%的通胀目标翻倍。今年在联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权的梅斯特当天在芝加哥布斯商学院于纽约举行的政策研讨会上称，经济扩张现在已经稳固，劳动力市场强劲，预计未来几年通胀率将持续向2%回升。梅斯特曾在2月14日指出，特朗普政府减税增加了美国经济前景的上行风险，但她认为逐步加息仍然是正确路径。同时，她强调近期股市动荡不会影响经济或利率前景。她提到的选项包括将美联储的通胀目标提高到比如4%，而不是2%。或是采取价格水平目标制度，但没有明确表示她是否支持或反对任何一种方式。

美联储三号人物——纽约联储主席杜德利上周五(2月23日)在纽约一个论坛上发表演讲称，目前美联储货币政策正常化进程已经成为背景，未来资产负债表规模可能回到2万亿美元或更多，较当前规模几乎减半。同时，他也指出，当短期利率工具可能无法使用的时候，大规模资产购置操作是有用的工具。大规模资产购置可以缩小债券的期限溢价，并使美联储的“前瞻指引更加可信”。

波士顿联储主席罗森格伦在同一个场合表示，美联储“很可能”再次需要大规模购买资产，因为生产率和劳动力增长缓慢导致实际利率保持在低水平。在谈到缩减资产负债表方面，杜德利称，未来资产负债表规模可能回到2万亿美元或更多。美联储从去年10月开始缩减约4.2万亿美元的公债和抵押贷款支持证券(MBS)投资组合，最初将每月到期证券再投资规模减少至多100亿美元。此外，在收益率曲线控制方面，杜德利称，“我认为这是提供刺激的一种有趣的方式，或许是一种更有效的方式。

美国旧金山联储主席威廉姆斯上周五(2月23日)在洛杉矶的活动上发表讲话称，美国经济各个部门和地区出现广泛改善，而且世界经济增长也更健康。与此同时，通货膨胀开始回升，未来应当加快升息步伐。今年在联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权的威廉姆斯表示，“全球经济非常好，且在改善全球，这将有助于推动美国出口和美国经济增长。同时，通货膨胀开始回升，我们的政策行动将基本追随就业和通货膨胀的前景展望。”关于利率方面，威廉姆斯指出，“我们应该在不久的将来加快升息。根据经济的发展情况，我认为在2018年考虑3-4次加息是有道理的。”此外，他称目前没有足够的数据来支持中性利率上升的判断，如果利率上涨了，幅度也是温和的。

截至北京时间上周六（2月24日）05:59，2月23日纽约商品交易所(COMEX)2018年4月期金成交量为165052，2月23日未平仓合约减少3474手。

技术面

黄金方面

黄金日线上周五收下影较长小阴线，最高1331.47，最低1327.05，跌幅-0.23%。

黄金日线正在挑战MA10与MA20的粘合压制处，MACD绿色动能柱放量减缓，位于BOLL中轨附近，4小时周期均线粘合支撑，MACD红色动能柱放量持续，处BOLL上轨附近，1小时周期均线粘合支撑，MACD红色动能柱开始放量，位于BOLL上轨附近。早间金价短线跳空后出现幅度不小的拉升行情，现阶段技术面看，多头动能发力短线已经迎来前期楔形结构的向上突破，节奏上维持上周观点，即1335的短线压力突破整体节奏将继续挑战1338位置，就早间盘面的走势，建议投资者前期多单继续持有，日内回调接多为主操作。

黄金4小时图

黄金日内操作建议：

多单：

1331-1332附近做多，止损3美金，目标1335-1338-待定。

空单：

激进单：1338附近轻仓做空，止损3美金，目标1335-1331。

【以上观点属个人建议，仅供参考。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

消息面

2018年2月26日 周一

① 22:00 欧洲央行行长德拉基在欧洲议会经济委员会发表讲话

② 23:00 美国1月新屋销售总数年化

③ 23:30 美国2月达拉斯联储商业活动指数

④ 次日04:15 美联储金融监管副主席夸尔斯就“美联储理事会观点”发表讲话