皇御贵金属金评：连续性的动荡或将为黄金多头注入“兴奋剂”

基础面

国际现货黄金周一(6月25日)亚盘小幅震荡，现交投于1270美元/盎司附近，上周五黄金整体维系横盘震荡走势，最低下探1266.55美元/盎司，最高上涨至1270.88美元/盎司，日内公布的美国6月Markit制造业PMI初值为54.6，低于前值56.4和预期56.5，为去年11月以来新低；美国6月Markit服务业PMI初值为56.5，低于前值56.8高于预期56.4。

6月24日，中国人民银行宣布，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。中国人民银行决定通过定向降准支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资，为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目。支持“债转股”实施主体真正行使股东权利，参与公司治理，并推动混合所有制改革。定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目。同时，邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款，着力缓解小微企业融资难融资贵问题。

上周全球贸易摩擦继续升级，上周初特朗普威胁再向中国2000亿商品征收10%的额外关税，作为对中国之前反制措施的报复。随后，欧盟宣布将从本月22日起对自美国进口的价值28亿欧元商品征收报复性关税，作为对美国加征钢铝产品关税的反制措施。此举令特朗普再次“暴怒”，发推文扬言，欧盟如不尽快在贸易问题上让步，美国还将对欧盟出口的汽车征20%的关税。与钢铝关税相比较，特朗普威胁对欧盟加征汽车关税恐怕才是真正的“超级大招”。尽管上周贸易担忧一直令市场神经绷紧，但避险情绪未能拉升金价，相反，美元和日元作为避险货币得到市场青睐，美元再次刷新11个月高位，黄金承压于1270关口，另外，美联储升息预期也令金价空头进一步逞强。

截至北京时间上周六（6月23日）04:59，6月22日纽约商品交易所(COMEX)2018年8月期金成交量为177199，6月22日未平仓合约增加3221手。

技术面

黄金方面

黄金日线上周五收十字阴线，最高1270.88，最低1266.55，跌幅-0.05%。

黄金日图均线呈现明显空头发散结构，且MA5日均线呈现出非常明显的压制效果，MACD绿色动能柱放量，处BOLL下轨附近，4小时周期短期均线拐头有支撑效果，MACD红色动能柱放量，处BOLL中轨附近，1小时周期均线粘合短期有支撑迹象，MACD红色动能柱开始放量，处BOLL中轨附近。上周全球贸易摩擦继续升级，上周初特朗普威胁要再向中国2000亿商品征收10%的额外关税，随后，又对欧盟扬言宣对其出口的汽车征20%的关税，可所谓连放“超级大招”。但黄金的避险情绪未能得到完全激发，上周金价探底1261附近拉升后，于上周五呈现窄幅震荡，今日早间出现小幅快速拉升，目前看黄金短期内多头力度较为强势，故建议投资者日内先考虑低多操作为主。

黄金4小时图

黄金日内操作建议：

多单:

1270-1268附近做多，止损3美金，目标1278-待定。

空单：

1278附近做空，止损3美金，目标1274-1270-待定。

【以上观点属个人建议，仅供参考。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

消息面

2018年6月25日 周一

① 16:00 德国6月IFO商业景气指数

② 22:00 美国5月新屋销售总数年化

③ 22:30 美国6月达拉斯联储商业活动指数