皇御贵金属金评：贸易战影响之下，黄金的避险引力小于美指

基础面

国际现货黄金周四(7月12日)亚盘持续走低，现交投于1242美元/盎司附近，因中美贸易战的升级，大宗商品全线走弱，黄金也位列其中，由于近期卖压带来的修正性反弹，美元指数走高，这对黄金构成非常大的压力。昨日黄金美盘阶段大幅下跌，最低下探至1241.38美元/盎司。昨日内公布的6月生产者价格指数PPI，该指数较5月份上涨0.3％，涨幅与5月一致，高于预期的0.2％，年率为3.7%，创6年以来的新高；剔除能源和食品的核心PPI上涨0.3%，高于经济学家预期的0.2%，年率为2.7%。但该数据对黄金市场没有产生重大影响，而今日即将公布CPI数据，因PPI高于预期的上涨或将意味着CPI也会较为强劲，通胀压力将增加，晚间数据时间值得注意。

美国以另外2000亿美元的中国产品进口对中国征收10％的关税，中国再次以另一种威胁进行报复，美中贸易战在本周中暂时给世界股市蒙上阴影。而在欧洲央行和加拿大央行两大央行的冲击下，金融市场波动加剧。欧洲央行上个月表示，预计将在2019年“夏季”期间将利率维持在目前的创纪录低位，措辞含糊，足以让有关确切含义的辩论持续下去。市场理解为，利率将不会在明年10月或明年12月之前上升，而这一指导明确排除了在夏季结束之前的任何行动，也就是最早将发生在9月21日之后，意味着10月24日的会议很大可能将是采取行动的最早机会。昨日加拿大央行宣布加息25个基点，政策利率升至1.50%，符合市场预期。这也是加拿大央行在年内第二次加息，是当前加息周期中的第四次，决策声明点出贸易保护主义是对全球经济最大威胁。加拿大央行在一份声明中表示：“加拿大经济继续保持接近其产能，经济增长的构成正在发生变化。”此次政策会议是在强劲的就业报告出炉几天后召开的。根据加拿大统计局的数据，加拿大上个月经季节性因素调整后增加了3.18万个工作岗位，超出经济学家的预期，工资也以每年3.6%的速度增长。加拿大央行指出，美国和加拿大之间的紧张关系日益加剧，并表示，它在自己的决定中考虑了美国和加拿大对钢铁和铝征收关税的估计影响。

截至北京时间周四（7月12日）04:59，7月11日纽约商品交易所(COMEX)2018年8月期金成交量为293555，7月11日未平仓合约减少12458手。

技术面

黄金方面

黄金日线昨日收大阴线，最高1256.72，最低1241.38，跌幅-1.08%。

黄金日图长期均线依旧空头排列，MACD红色动能柱缩量零轴，处BOLL下轨附近，4小时周期粘合缠绕下倾形成压制，MACD绿色动能柱放量，处BOLL下轨附近，1小时周期均线空头排列，MACD绿色动能柱缩量指零轴附近，处BOLL中轨下方。由于贸易战升级大宗商品走弱，对黄金形成压力，金价受到美指强势反弹的影响跌破1250美元/盎司关口，昨日最低下探至1241附近，全天跌幅超15美金。黄金此轮的下跌与之前的逻辑类似，就是大宗商品和股市的暴跌也未能激发黄金的避险功能，黄金被看成是大宗商品而非避险资产，市场更多地选择了美元作为避险工具，这对黄金的走势十分不利。但今晚有重磅数据CPI的公布，届时需重点关注，建议投资者首先考虑逢高做空操作为主。

黄金4小时图

黄金日内操作建议：

多单:

激进单：1241附近做多，1237加仓做多，止损3美金，目标1248-1255-待定。

空单：

现价1248附近做空，1255双倍做空，止损3美金，目标1242-1237-待定。

【以上观点属个人建议，仅供参考。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

消息面

2018年7月12日 周四

① 14:00 德国6月CPI月率终值

② 14:45 法国6月CPI月率

③ 16:00 IEA公布月度原油市场报告

④ 17:00 欧元区5月工业产出月率

⑤ 19:30 欧洲央行公布6月货币政策会议纪要

⑥ 20:30 美国至7月7日当周初请失业金人数、美国6月季调后CPI月率

⑦ 22:30 美国至7月6日当周EIA天然气库存

⑧ 待定 欧洲央行行长德拉基和欧洲央行执委科尔参加欧元集团会议