皇御贵金属金评：非农意外强劲 黄金承压5100

• 【消息面】

• 【基本面】

美国1月非农报告表现极为强劲，新增就业13万人远超市场预期，创下2025年4月以来的最大月度增幅，同时失业率意外回落至4.3%，刷新2025年8月以来的低点。这份超预期的劳动力市场数据迅速扭转了市场对经济放缓的担忧，交易员当即下调了对美联储年内降息的押注，联邦基金期货暗示首次降息时点进一步后移。美国总统特朗普第一时间在社交媒体发文盛赞非农成绩，并再度施压美联储，要求其将利率降至“全球最低水平”，以配合其扩张性经济议程。

然而，美联储内部立场与白宫诉求形成鲜明反差：理事施密德明确表示赞成将利率维持在“某种程度的限制性”水平，警告进一步降息可能导致通胀居高不下；而潜在候选人米兰则表态若获提名将乐于留任，暗示美联储政策框架有望延续当前偏鹰基调。劳动力市场的韧性与联储官员的强硬表态，共同构成了对短期宽松预期的强力压制。

黄金在上述宏观组合下显著承压。强劲的非农数据提振美元指数与美债收益率双双走高，共同打压了金价预期。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1H周期走势上看，金价本周在高位反复震荡，形成够坚顶部形态。当前1小时级别MACD三次出现顶背离信号，30以及15分钟周期同样有顶背离。1小时级别RSI顶背离信号出现，同时1小时级别RSI下破上行趋势线。从指标上来看，黄金有显著的卖出信号。短线可以关注三角形整理延续，高空思路为主，关注5030一带支撑。

•  黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

5090.0附近尝试做空，止损5110.0，目标5060.0、4980.0附近。

5030.0附近尝试做多，止损5010.0，目标5060.0、5100.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从4H周期走势结构看，白银当前反弹正进入尾声阶段，触及4小时级别240SMA后有显著受阻迹象。当前1小时级别MACD顶背离，1小时级别RSI下破上行趋势线支撑。整体同样出现回落信号，可关注今日做空机会。白银当前仍然处于下跌中继之中，不排除未来重新回归前低，甚至续创细腻，需要格外关注。

• 白银（XAGUSD）4小时周期图

白银4H走势图

• 【日内交易策略】

60.00附近尝试做多，止损59.00，目标61.50、70.00附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】