皇御贵金属金评：黄金多头调仓 金价面临下行压力

• 【消息面】

• 【基本面】

周一亚市早盘，国际金价快速下探近80美金后，触底反弹，截止发稿，金价交投于4500美元/盎司附近，多头收回此前的跌幅。本月因市场对美联储降息预期发生反转，金价出现一轮加速暴跌。根据最新的黄金持仓数据显示，COMEX黄金净多头头寸大幅缩减，净多头头寸减少了13144手，这反映出市场对黄金的看涨信心不足。主要原因在于，市场及时调整了美联储2026年的降息预期，随着能源价格的快速上涨，当前市场普遍预期美联储2026年不会降息，这对黄金多头形成较大的利空。

值得注意的是，地缘局势仍然充满较大的不确定性，尤其是中东局势的再度紧张，给黄金市场增加了不确定性。周末胡塞武装对以色列的打击，引发局势升级担忧；此外，以色列及美国正在准备对伊朗展开地面作战，将局势推向更复杂的阶段。中东局势升级将引发霍尔木兹航运危机，这又将再次推高能源价格，引发通胀加速担忧，而美联储为了预防通胀，将被迫选择收紧货币政策，进而打压金价。

今日市场缺乏重要的美国经济数据支持，重点关注G7会议关于能源问题的讨论，若会议涉及抑制潜在的通胀上升问题，则有助于削弱美联储加息情绪，支撑金价企稳。但若会议未能达成任何有效的措施，将继续利空金价。投资者需密切关注具体数据及消息事件对黄金价格的影响，以把握实时的交易机会！

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从1小时周期走势结构看，金价自4098低点以来的反弹，呈现两段式结构，且第二段上行在4602高点附近结束，当前可视为更大级别的调整走势，上方关注4540压力线的压制，若反弹受阻，则有望延续向下调整；但若上破，则留意4665的斐波那契61.8%压力，承压后仍有望向下测试4098的前低位置。结合MACD指标来看，双线在零轴上方死叉，但并未下穿零轴，表明指标多头动能衰竭，由多转空的概率增大；日内操作可等待金价反弹至4540以及4665附近的空单机会。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

4540.0附近尝试做空，止损4570.0，目标4500.0、4300.0附近。

4665.0附近尝试做空，止损4700.0，目标4615.0、4300.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从1小时周期走势结构看，银价经历三段加速下跌走势后，自60.76的低点展开反弹，且从波浪理论看，反弹大概率呈现ABC走势，74.32为A浪反弹的高点，上方78.60的斐波那契61.8%压力，有望成为C反弹高点，该位置可以作为较好的空单入场点。结合MACD指标来看，双线在零轴附近金叉，但多头动能柱未能显著放量增长，表明指标偏多，但多头仍需等待蓄力；日内操作可以等待银价反弹至78.60的压力附近，尝试空单。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H走势图

• 【日内交易策略】

78.60附近尝试做空，止损79.40，目标77.60、66.60附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】