皇御贵金属金评：中东剑拔弩张 黄金承压下行

• 【消息面】

• 【基本面】

中东地缘局势再度升级，霍尔木兹海峡控制权的激烈博弈牵动全球能源与金融市场神经。随着局势的升级，国际金价持续承压，核心症结在于美元指数的逆势走强，而这一切均与中东局势引发的连锁反应密切相关，呈现出“地缘避险不救金”的特殊格局。

表面来看，金价下跌的直接推手是美元指数的持续攀升，由于黄金以美元计价，美元走强直接提高了非美元持有者的购买成本，引发市场对黄金的抛售行为。值得注意的是，此次美元走强并非源于美国经济基本面的强势，而是中东动荡局势催生的避险资金流向所致——在地缘不确定性加剧时，美元凭借其全球储备货币的流动性优势，成为投资者首选的避风港，挤压了黄金的避险需求。

中东局势的升级是这场市场波动的核心导火索。伊朗公开的快艇登船视频，清晰展现了其对霍尔木兹海峡的实际控制能力，而以色列重启对伊军事行动的表态、美伊在海峡封锁与通行费征收上的激烈对峙，让原本脆弱的停火局面雪上加霜。作为全球能源运输的咽喉要道，霍尔木兹海峡的任何风吹草动都直接影响国际能源价格，德黑兰防空警报事件便直接推动能源价格大幅上涨，进而引发市场对通胀反弹的担忧。通胀预期回升让市场普遍押注美联储将推迟降息、维持高利率水平，而黄金作为无息资产，持有成本随利率上升而增加。

• 【技术面】

• 黄金（XAUUSD）

从黄金1H周期走势结构看，黄金在4888.0附近受阻，随后承压下行，跌破4768.0附近关键支撑，形态上可看作趋势转空。结合MACD指标来看，DIFF线与DEA线处于零轴下方，表明空头力量偏强。综合以上分析，黄金目前趋势偏空，4775.0附近已成为关键压力位，日内操作可结合短线压力布局空单。

• 黄金（XAUUSD）1小时周期图

黄金1H走势图

• 【日内交易策略】

4705.0附近尝试做空，止损4725.0，目标4670.0、4500.0附近。

4740.0附近尝试做空，止损4770.0，目标4700.0、4500.0附近。

• 白银（XAGUSD）

从白银1H周期走势结构看，白银跌破自60.77附近起涨上行趋势线支撑，随后反弹趋势线后再度承压下行，表明上行趋势结束，后市大概率延续下行。结合MACD指标来看，DIFF线与DEA线处于零轴下方，表明空头力量偏强。综合以上分析，白银目前趋势偏空，日内操作可结合短线压力布局空单。

• 白银（XAGUSD）1小时周期图

白银1H走势图

• 【日内交易策略】

78.30附近尝试做空，止损79.30，目标77.00、75.30附近。

【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】