皇御贵金属金评：加息预期压顶 金价反弹乏力
【消息面】
时间 | 数据及事件 |
16:30 | 英国5月央行抵押贷款许可 |
17:00 | 欧元区6月工业景气指数 |
17:00 | 欧元区6月经济景气指数 |
22:30 | 美国6月达拉斯联储商业活动指数 |
次日00:30 | 欧洲央行行长拉加德发表讲话 |
待定 | 欧洲央行举行中央银行论坛 |
【基本面】
过去一周黄金持续深度回调，最低下探至3959.2美元附近，相较年初5597美元历史高点，累计回撤幅度近29%。上周四金价探底回升，周五持续温和反弹，但反弹动能不足，周线依旧收阴，录得四连阴，中期空头格局并未得到实质性扭转。周末美伊再度爆发海上摩擦，地缘冲突反复但未形成持续避险溢价，市场优先交易美联储紧缩预期，金价小幅回落至4050美元附近震荡，现报4070.5美元/盎司，多空进入短期博弈窗口。
本轮金价持续走弱的核心驱动，在于市场对美联储货币政策预期彻底反转，前期普遍定价的降息预期快速消退，年内加息的可能性持续升温；而美国居高不下的通胀数据，是美联储坚守鹰派立场的关键支撑。美联储将2026年通胀预期从2.7%大幅上调至3.6%，叠加能源价格持续抬升带来的通胀上行压力，美债实际利率持续走高，持续压制无息资产黄金的估值。
不过市场并非全是空头声音，不少机构给出反向预判：美国通胀大概率在今年夏季触顶，国内劳动力市场逐步降温，下半年地缘扰动与通胀压力有望同步缓和，美联储落地加息的概率将大幅下降，后续降息落地的时间与节奏，或超出当前市场悲观定价。短期政策预期与中长期基本面形成对冲，也让黄金多空博弈进一步加剧。
【技术面】
黄金（XAUUSD）
从1小时周期走势来看，前期黄金自高位4382.0附近承压回落后，近期金价围绕着下降趋势线一路向下运行，最低下挫至3959.2附近，在低位迎来超跌反弹后，金价成功站稳趋势线之上，行情有望由空转多，日内关注上方4096.0的受阻情况，若金价有望突破此位，则确认“123反转法则”成立，届时可轻仓跟进多单。
黄金（XAUUSD）1小时周期图
黄金1H走势图
【日内交易策略】
4044.0附近尝试做多，止损4020.0，目标4074.0、4230.0附近。
上破4096.0附近尝试做多，止损4060.0，目标4141.0、4250.0附近。
白银（XAGUSD）
从 4H 周期结构看，白银自高位89.13附近急速掉头向下，并一举跌破EMA144均线，随后银价便围绕着均线一路震荡走低，中途屡次反弹至均线附近均受阻回落，最低下探至55.37附近。目前银价与均线的乖离较大，短线存在有反弹修复的可能，等等银价再次反弹至均线附近博弈空单。
白银（XAGUSD）4小时周期图
白银4H走势图
【日内交易策略】
66.90附近尝试做空，止损68.50，目标64.90、56.00附近。
【以上观点属个人建议，仅供参考，据此交易风险自担。建议投资者以实际盘面走势具体分析应对。】
